爱诗科技：靠特效模板逆袭，产品用户多但密度薄，R1发布后资本涌入

特效模板走红用户增长迅猛2024年万圣节前后全球社媒出现一种视频普通人站在镜头前黑色黏液从脚下蹿上来裹住全身几秒钟后变成毒液。该特效模板「毒液变身」在TikTok等平台累计播放量超10亿次超百万中国用户参与。做出此特效的PixVerse产品在2024年10月刚上线V3版本就靠这一特效单月带来1000万新增用户。值得一提的是多数玩过的人不知其所属公司。它属于北京爱诗科技该公司成立于2023年4月7日法定代表人王长虎。王长虎出身微软亚洲研究院主管研究员后任字节跳动视觉技术负责人参与抖音和TikTok从0到1的视觉能力建设。2023年他创业时朱啸虎曾当面劝退当时99%的投资人认为视频生成五年内落不了地。爱诗的用户曲线增长显著2024年12月为1200万2025年3月达4000万5月到6000万9月破1亿如今超1.5亿覆盖177个国家18个月涨了12倍多。其靠一套模板机制支撑增长八大类、上百种特效模板灵感来源广泛如Q弹气球肚源自路飞招式泪流成河、科目三是网络梗图视觉化。用户无需写提示词上传照片点击即可出片类似抖音模式与Adobe不同。对比同行Runway卖给好莱坞可灵针对影视广告短剧专业创作者即梦依托抖音生态做一站式工作流它们卖「生产力」而PixVerse卖「我也能发一条」很多用户用它做出首个万赞短视频。PixVerse从2024年1月专注海外市场2025年初V4.5之后其App在美国iOS总榜一度超TikTok排第四国内版「拍我AI」于2025年6月上线间隔约500天团队称是因海外业务太火、人手不足。用户账本用户多但密度薄爱诗最近一次公开收入是2025年10月B轮ARR超4000万美元主要来自会员订阅对应时点为「截至2025年底」此后未更新。月活数据也较稳定2025年6月拍我AI上线时是1600万2026年3月及如今给海外媒体的口径分别是「1600万」和「超过1500万」九个月里累计用户从6000万涨到1.5亿月活几乎未变。经计算4000万美元摊到1600万月活头上一个月活用户一年贡献约2.5美元折合人民币不到20块。1.5亿注册用户中1500万月活意味着十个人注册九个不再回来。相比之下可灵今年3月的ARR接近5亿美元是爱诗的十倍以上去年底全球用户6000万比爱诗少。中金研报按2025年预估ARR测算市占率可灵全球领先约20%海螺、PixVerse、生数、即梦都在4 - 5%区间爱诗虽用户多但密度薄不过并非全行业掉队因其服务的是那90%玩特效的用户他们付费意愿与专业创作者差距大。联合创始人谢旭璋认为视频行业过去几十年最大商业机会在C端虽也做ToB业务近一半的API Token消耗来自移动App开发者但收入主体仍是订阅。PixVerse的订阅生意存在摩擦其定价页基础版每天送120积分付费从10美元/月起最低档封顶720P要1080P需升Pro以上。积分分三种每日积分当天清零会员积分月底清零不结转花钱买的永不过期。视频生成不确定同样提示词每次结果可能不同多数创作者要生成2到5次才能拿到可用视频真实单条成本是标价的2到5倍失败积分照扣Trustpilot上差评多源于此。但在Google Play上评分高好评差评来自不同用户群体把它当玩具的觉得免费额度够、特效爽把它当工具的算成本就不满付费的是后者中的一小部分目前公司拒绝透露付费用户数。R1发布方向对但交付存差距2026年1月13日晚爱诗发布PixVerse R1官方称其为全球首个支持最高1080P分辨率的通用实时世界模型。技术上R1将文字、图像、音频、视频揉在一起用一套逻辑同时处理即Omni多模态模型IRE引擎将视频生成步骤从五十步以上压到1到4步。以往AI视频像冲洗胶卷提交等待拿成品而R1让视频可变活运行时可随时修改。然而R1的宣传定语与实际有差距。「1080P」方面发布会宣传1080P但2026年2月更新公告称实际交付分辨率「从480P升上来」开发者体验是720P版本。「实时」也有不同口径官方一处称半秒内完成过渡一处称响应延迟约2秒第三方技术页写15秒以内开发者体感是5秒级部分提示词不响应。「通用」方面R1未公开API端点只有滚动审核的伙伴计划英文口径中R系列被定义为「面向游戏开发和世界构建」的模型「通用」仅针对中文表述。不过R1也有亮点一位重度用户花50块买邀请码玩得上头认为所有视频模型都在提升已有能力而R1是把不存在的能力变成现实。但媒体测试发现其因果逻辑有短板画面精细度和稳定性待提高离成熟商业产品还远。资本涌入融资节奏与估值差异爱诗的融资节奏较快2023年8月进行天使轮融资2024年3月达晨领投A1一个月后蚂蚁超1亿元跟投A轮整体超4亿2025年9月B轮超6000万美元由阿里第一次领投2026年3月C轮3亿美元鼎晖领投如今C轮阿里再次领投整轮收29.8亿元八轮三年累计超5.5亿美元。其中有个细节2025年9月阿里领投B轮后同年12月17日爱诗与阿里旗下云业务签全面合作协议由其提供全球算力这在AI行业较常见。但爱诗关于成本的表述在媒体转述中出现偏差最早称订阅收入能覆盖绝大部分成本费用「现金流接近为正」后变成「已实现正向现金流」「订阅收入已经覆盖成本」。可灵2025年营收约11亿元净亏损19亿元其Q2 2.5亿收入仅够在毛利上追平推理成本可见算力成本高。估值方面中文通稿只写「整体C轮29.8亿元人民币」未提估值英文世界中TechCrunch报道称这轮后估值超20亿美元C轮总额4.39亿美元全部轮次累计融资超5.5亿美元。此外爱诗用户数、模型排名、合作方名单更新但收入未更新其架构从一开始就面向境外资本市场投资人中有新加坡和韩国资本英文媒体称其为「新加坡的PixVerse」。目前爱诗的账外人看不到一级市场资金不会无限期陪跑可灵融资协议有回购条款爱诗此轮有无类似条款未披露。估值由资本账本决定钱从用户账本来递表时两本账将被放在一起。